Nel Q1 2026 la CIG Ordinaria cala del 35,8% ma i Fondi di Solidarietà crescono del +57,7%: la crisi non si riduce, si sposta. Le liquidazioni giudiziali segnano +11,3% sul Q1 2025; Allianz Trade stima 12.750 insolvenze nel 2026, quinto anno consecutivo di crescita.

Sul piano normativo, la Direttiva (UE) 2026/799 è in vigore dal 21 aprile 2026 (pre-pack, doveri di tempestività degli amministratori, armonizzazione revocatorie; recepimento entro il 22/01/2029). L'AdE ha aperto la consultazione sulla bozza di circolare CCII, Parte I — composizione negoziata, concordato semplificato, PRO, gruppi di imprese — con termine al 20 maggio 2026. CNDCEC–FNC pubblica le Linee Guida per la quantificazione del danno ex art. 2486 c.c. (metodo differenziale dei patrimoni netti).

Sul piano giurisprudenziale, Cass. ord. n. 10723/2026 chiarisce che nel cram down fiscale del concordato preventivo liquidatorio (art. 88, co. 3, CCII) il giudizio è comparativo e oggettivo: le condotte pregresse del debitore non costituiscono ostacolo autonomo all'omologa, a differenza di quanto previsto dall'art. 63 CCII per gli accordi di ristrutturazione. Il Tribunale di Nola ammette misure cautelari sostitutive delle protettive CNC alla scadenza dei 12 mesi. Il Tribunale di S.M. Capua Vetere rigetta l'omologa di un concordato in continuità per inapplicabilità della ristrutturazione trasversale ex art. 112, co. 2, CCII in presenza di incertezza sulla garanzia MCC.

Gli approfondimenti della settimana coprono tre aree tematiche distinte. Remo Tarolli (Ristrutturazioni Aziendali, 17 aprile 2026) esamina criticamente l'esclusione del cram down fiscale dalla composizione negoziata, nonostante il peso rilevante dei crediti pubblici nelle passività delle imprese in crisi, proponendo un modello razionale di integrazione tra trattativa negoziale e posizione del creditore pubblico. Pier Giorgio Cecchini (Diritto della Crisi, 20 aprile 2026) ricostruisce sistematicamente l'architettura delle scelte riservate all'imprenditore e al tribunale nella cessione d'azienda in CNC ex art. 22 CCII: autorizzazione giudiziale, responsabilità del cessionario ex art. 2560 c.c., procedure competitive di selezione, implicazioni fiscali e regime dei contratti pendenti. Elena Fregonara (Diritto Bancario, 15 aprile 2026) esamina il nuovo quadro di responsabilità degli organi di controllo alla luce della riforma del TUF e del Codice Civile, evidenziando la persistenza di un doppio binario regolatorio che produce asimmetrie tra sistemi di vigilanza anziché la parità auspicata dal legislatore. Il Commento BLB del Dr. Simmaco Riccio analizza le implicazioni operative di Cass. n. 10723/2026 per attestatori, difensori del debitore e advisor nella scelta tra strumenti concorsuali.

Pubblicazione settimanale a cura di BLB Studio Legale in materia di crisi d'impresa e ristrutturazioni aziendali.